场内配资:股票配资首选-北美还是东南亚？淡水河谷镍布局大调 出售加拿大近70年老牌矿区

　　当地时间2月19日
，巴西矿业巨头淡水河谷（Vale）宣布将其位于加拿大马尼托巴省的汤普森镍矿综合体（Thompson Nickel Complex）控股权出售给由加拿大私营勘探公司Exiro Minerals全球知名矿业投资基金Orion Resource Partners及加拿大联邦政府旗下的公共基金加拿大增长基金（Canada Growth Fund, CGF）组成的投资集团。

　　该交易预计于2026年底完成 。交易完成后，在新成立的合资公司Exiro Nickel中 ，淡水河谷将保留18.9%的少数股权
，其余81.1%股份由上述三方投资者持有
。作为交易的一部分，该财团承诺向汤普森矿区注入高达2亿美元（约合2.8亿加元）的资金 ，用于未来的矿山开发、深度勘探以及基础设施的升级改造。

　　汤普森镍矿综合体是加拿大历史最悠久 、规模最大的地下镍矿之一
，自1961年投产以来，一直是全球镍供应链的重要节点 。

　　2006年 ，淡水河谷以170亿美元收购了总部位于多伦多的矿业公司英科矿业（Inco）
，随后获得了这一矿场的开采权
。1956 年，英科公司发现了矿体 ，1961 年开始开采。现其矿带延伸长达135公里
，包含两座地下矿山
、一座选矿厂及丰富的勘探潜力 。2025年，该矿区生产成品镍1.2万吨 ，较2024年的9900吨增长21%
。

　　然而，随着全球镍市场的波动和矿业周期的更迭
，近年来汤普森矿区也经历了裁员和生产的不确定性。淡水河谷基础金属公司于2025年1月启动了针对汤普森业务的战略评估，此次出售被视为该评估的自然结果 ，淡水河谷在面对全球镍市场结构性变化时
，主动剥离低效资产、聚焦高回报核心业务的战略选择 。

　　对于此次交易，淡水河谷基础金属公司首席执行官Shaun Usmar给予了高度评价
。他表示 ，这一协议确保了汤普森矿业的未来
，该矿区不仅拥有丰富的资源禀赋和优秀的员工，更是马尼托巴省北部丰富矿业历史的关键组成部分。其强调 ，淡水河谷坚信镍的战略价值
，并为自己能成为汤普森新未来的一部分而感到自豪 。

　　实际上，从交易结构来看 ，淡水河谷并非完全退出
，而是选择以一种“少数股东+长期承购商
”的新模式参与其中。协议明确，淡水河谷已签署了一份关于汤普森选矿厂生产的镍精矿的承购协议 ，这保证了其在未来仍能获得这一关键原材料供应的稳定性
。

　　老牌矿区也需要一个能够专注于其长期发展的新东家。新成立的Exiro Nickel公司对其在汤普森的未来展现出雄心勃勃的计划 。公司首席执行官 、土生土长的马尼托巴人Shastri Ramnath公开表示，新公司的目标是提高产量
，并致力于恢复到过去的峰值生产水平
。

　　其透露，汤普森矿区目前的矿山寿命计划中仍有20年 ，新投资者相信可以有利可图地推进开采
，而实现这一目标
、降低单位成本的关键途径就是提高产量。按照规划，Exiro Nickel希望在五年内将产量翻番 ，并为目前约700人的员工队伍扩充人手 。

　　淡水河谷2025年全年镍产量达17.72万吨
，创下2022年以来新高，主要得益于印尼苏拉威西岛高压酸浸（HPAL）项目的持续放量 ，以及巴西和加拿大部分矿山的稳定运营
。

　　值得关注的是
，在出售汤普森控股权的同时，淡水河谷也正加速推进其全球镍业务的结构性转型。尽管加拿大镍资产面临成本与估值压力 ，但淡水河谷在印尼的镍业务已成为其新能源金属战略的核心支柱 。

　　淡水河谷目前持有印尼政府特殊矿业经营许可证（IUPK）
，在南苏拉威西Sorowako、中苏拉威西莫罗瓦利Bahodopi及东南苏拉威西Pomalaa三大矿区布局红土镍矿开采与冶炼，配套建设的HPAL工厂正逐步提升高纯度镍产品的产能 ，以满足全球电动汽车电池产业链的强劲需求
。

　　不过，尽管淡水河谷将其全球镍产能布局重心从加拿大转向东南亚
，印尼政府对镍矿出口政策的调整 、全球新能源金属价格波动等仍然是潜在的外部环境风险。

　　过去的2025年全年，除镍产量达到自2022年以来最高水平外 ，淡水河谷旗下铁矿石和铜产量均达到自2018年以来的最高水平
，分别为3.36亿吨和38.2万吨 。

　　作为全球铁矿石巨头之一，铜正在成为淡水河谷主要矿产中产量增长最快的品种
。该公司最新提出的目标是成为年产100万吨的铜生产商 ，按照之前对外透露
，淡水河谷要将铜产能在2030年增至42万-50万吨，再到2035年增至每年70万吨左右。

（文章来源：澎湃新闻）